059:《印钞者》epub,txt,mobi,azw3,kindle电子书免费下载

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内容简介

作者:
徐瑾
书号:
Douban Books, 9787508655697
标签:
货币, 金融, 金融史, 经济, 经济学, 徐瑾, 中国经济, 中央银行
格式:
AZW3, EPUB, MOBI, TXT
路径:
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id:
59

《印钞者》立足于金融常识,通过一系列财经事件和人物,描绘了17世纪以来的中央银行和经济发展的交融互动。这种纵横交错离不开其滋生的土壤以及背景,从中亦可一窥金融历史的进化之旅,甚至国家文明兴衰失败的暗涌脉络。
在《印钞者》中,作者指出,金融危机是信用经济的固然产物,金融周期和经济周期一样难以回避。我们不是在面临一场危机,就是走在一场危机的路上。也正因为如此,了解你的对手是谁、它如何形成、如何作用于现实经济,在当下也无比重要。
金融的本质是什么?
无论从历史还是现实来看,资本在不同时空的置换交易背后,金融的本质在于合作,对于经济发展,这种人际合作秩序的拓展必然依赖经济的效率的提升,其背后伴随着人性百态,其中亢奋与胆怯也构成经济周期的繁荣与萧条。
金融不断进化的过程,也催生了人类社会诸多变化,大到帝国兴衰,小到个人贫困。
而金融对于经济效率的提升,一方面可以催生现代纸币与中央银行,促使了前工业时代英国的崛起,现代金融市场的繁荣,以及奋斗期间的个体的财富荣誉;另一方面,这种提升鼓励冒险,其后果并非均匀分布,因此带来了现代时代的大萧条,甚至2008年金融危机,再到欧债危机,再到中国。
金融进化之中,“印钞者”中央银行是不可不谈的话题,从最早的瑞典央行到英格兰银行,再到美联储与欧洲央行,甚至中国央行,全球央行与金融危机的博弈与互动,某种意义上构成金融市场乃至社会制度的过去与现在。金融进化从国家到个人,其优点和短板都在体现。除了监管者与资本市场之间道高一尺魔高一丈的猫鼠游戏,更在于社会个体在经济博弈之外的调节与合作。

节选

当次贷产品进行到2008年,它们已经远离房地产产品,从商业地产到信用卡均已受染,且延伸到更多领域,CDS即是其中代表。

雷曼与随后破产的AIG的遭遇都源于深度涉足CDS市场。雷曼位居10家最大的CDS交易者,也是CDS诞生后第一个破产的做市商。与债券相关的衍生品CDS在20世纪90年代由摩根大通首创,最开始几年在华尔街风头颇健,它相当于为金融资产买家提供一种违约保险,买家承担卖家对约定资产的风险,如果没有风险,那么买家将按照合约价格收取违约保险金;如果风险加大,那么合约价格随之上扬;如果清算,那么买家将承担资产风险。CDS杠杆效应极大,从几倍到百倍。在次贷危机中,CDS广泛用于与次级房贷衍生品相关的规模按揭贷款支持证券(MBS)、商业不动产按揭贷款支持证券(CMBS)、担保债务凭证(CDO)等。

“在物理学中,你是在和上帝玩游戏;在金融界,你是在和上帝的造物玩游戏。金融比物理要难得多。”将金融衍生品推向华尔街的数量金融大家伊曼纽尔·德曼(Emanuel Derman)始终强调对风险的敬畏,然而雷曼首席执行官富尔德显然没有这样认为。雷曼等机构将垃圾债券包装打包为高枕无忧的金融产品,雷曼成为打包发行房贷债券最多的银行,在卖给投资者的同时,自己也吃进不少,资产额约为850亿美元。

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