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内容简介
作者:
徐瑾
书号:
Douban Books, 9787508655697
标签:
货币, 金融, 金融史, 经济, 经济学, 徐瑾, 中国经济, 中央银行
格式:
AZW3, EPUB, MOBI, TXT
路径:
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id:
59
《印钞者》立足于金融常识，通过一系列财经事件和人物，描绘了17世纪以来的中央银行和经济发展的交融互动。这种纵横交错离不开其滋生的土壤以及背景，从中亦可一窥金融历史的进化之旅，甚至国家文明兴衰失败的暗涌脉络。
在《印钞者》中，作者指出，金融危机是信用经济的固然产物，金融周期和经济周期一样难以回避。我们不是在面临一场危机，就是走在一场危机的路上。也正因为如此，了解你的对手是谁、它如何形成、如何作用于现实经济，在当下也无比重要。
金融的本质是什么?
无论从历史还是现实来看，资本在不同时空的置换交易背后，金融的本质在于合作，对于经济发展，这种人际合作秩序的拓展必然依赖经济的效率的提升，其背后伴随着人性百态，其中亢奋与胆怯也构成经济周期的繁荣与萧条。
金融不断进化的过程，也催生了人类社会诸多变化，大到帝国兴衰，小到个人贫困。
而金融对于经济效率的提升，一方面可以催生现代纸币与中央银行，促使了前工业时代英国的崛起，现代金融市场的繁荣，以及奋斗期间的个体的财富荣誉;另一方面，这种提升鼓励冒险，其后果并非均匀分布，因此带来了现代时代的大萧条，甚至2008年金融危机，再到欧债危机，再到中国。
金融进化之中，“印钞者”中央银行是不可不谈的话题，从最早的瑞典央行到英格兰银行，再到美联储与欧洲央行，甚至中国央行，全球央行与金融危机的博弈与互动，某种意义上构成金融市场乃至社会制度的过去与现在。金融进化从国家到个人，其优点和短板都在体现。除了监管者与资本市场之间道高一尺魔高一丈的猫鼠游戏，更在于社会个体在经济博弈之外的调节与合作。
节选
当次贷产品进行到2008年，它们已经远离房地产产品，从商业地产到信用卡均已受染，且延伸到更多领域，CDS即是其中代表。
雷曼与随后破产的AIG的遭遇都源于深度涉足CDS市场。雷曼位居10家最大的CDS交易者，也是CDS诞生后第一个破产的做市商。与债券相关的衍生品CDS在20世纪90年代由摩根大通首创，最开始几年在华尔街风头颇健，它相当于为金融资产买家提供一种违约保险，买家承担卖家对约定资产的风险，如果没有风险，那么买家将按照合约价格收取违约保险金；如果风险加大，那么合约价格随之上扬；如果清算，那么买家将承担资产风险。CDS杠杆效应极大，从几倍到百倍。在次贷危机中，CDS广泛用于与次级房贷衍生品相关的规模按揭贷款支持证券（MBS）、商业不动产按揭贷款支持证券（CMBS）、担保债务凭证（CDO）等。
“在物理学中，你是在和上帝玩游戏；在金融界，你是在和上帝的造物玩游戏。金融比物理要难得多。”将金融衍生品推向华尔街的数量金融大家伊曼纽尔·德曼（Emanuel Derman）始终强调对风险的敬畏，然而雷曼首席执行官富尔德显然没有这样认为。雷曼等机构将垃圾债券包装打包为高枕无忧的金融产品，雷曼成为打包发行房贷债券最多的银行，在卖给投资者的同时，自己也吃进不少，资产额约为850亿美元。